아메리칸 익스프레스 2025 Q2 어닝 콜 정리

변화하는 시장 환경 속에서도 아메리칸 익스프레스(American Express)는 탄탄한 비즈니스 모델과 명확한 전략적 초점을 바탕으로 지속적인 성장을 이어나갈 계획이다.

 

특히 프리미엄 카드 시장에서의 독보적인 리더십을 강화하고, 끊임없는 제품 혁신을 통해 고객에게 탁월한 가치를 제공하는 것이 핵심 전략이다.

 

아메리칸 익스프레스(AXP) 2025년 2분기 실적 보고서 분석

프리미엄 카드 시장의 역동적인 경쟁 구도

아메리칸 익스프레스는 40년 이상 프리미엄 카드 부문의 선두 주자였다.

 

지난 10년 이상 이 분야의 경쟁이 항상 치열했지만, 아메리칸 익스프레스는 이러한 경쟁이 고객, 카테고리, 그리고 회사 자체에 매우 긍정적인 영향을 미쳤다고 평가한다.

 

경쟁이 프리미엄 제품에 대한 전체 유효 시장(Total Addressable Market)을 확장시켜, 아메리칸 익스프레스가 매우 매력적인 수익률로 더 많은 마케팅 비용을 투입할 기회를 제공하고 있기 때문이다.

 

경쟁의 기반 또한 캐시백(cashback)이나 연회비 없는(no-fee) 제품에서 파트너십 기반의 가치, 접근성, 경험, 그리고 탁월한 고객 서비스로 변화하고 있으며, 아메리칸 익스프레스는 이 모든 분야에서 뛰어난 성과를 보이고 있다고 강조한다.

 

스티브 스퀘리 CEO는 현재의 경쟁 강도가 10년 전 체이스 사파이어(Chase Sapphire)가 출시되었을 때보다 반드시 더 치열하다고 보지 않는다고 언급하며, 경쟁은 항상 있어왔고 그 속에서 Amex는 더 나은 회사로 성장했다고 밝힌다.

 

아메리칸 익스프레스의 독보적인 차별화 요소

아메리칸 익스프레스는 다음과 같은 핵심 전략과 독점적인 자산을 통해 경쟁 우위를 확고히 하고 있다.

• 독보적인 비즈니스 모델: Amex는 복제하기 매우 어려운 다각적이고 멤버십 중심의 비즈니스 모델을 구축하고 있다.
• 세계적 수준의 파트너 네트워크: 대규모 고액 소비 고객 기반에 접근하려는 프리미어 파트너들을 유치하여 다양한 혜택을 제공한다.
• 차별화된 경험 및 혜택: Resy, Top을 통한 27,000개 이상의 레스토랑 접근, 업계 최대 규모의 공항 라운지 네트워크(30개의 센츄리온 라운지 포함), 델타 라운지 접근, 독점적인 스포츠, 패션, 엔터테인먼트 경험, 2,600개 이상의 프리미엄 호텔 및 리조트 혜택 등을 제공하며 경쟁 표준을 설정하고 있다. 특히 공항 라운지 혼잡 문제에 대해서는 라운지 확장, 혁신적인 공간 도입(예: 라스베이거스의 '사이드카' 스피크이지 스타일 라운지), 델타와의 긴밀한 협력, 위성 라운지 확장 등을 통해 해결해나가고 있다.
• 탁월한 고객 서비스: Amex는 고객을 최우선으로 생각하며, 모든 고객을 유일한 고객처럼 대우한다고 강조한다. 경쟁사들과 비교했을 때 고객 서비스의 질에 큰 차이가 있다는 점을 강점으로 내세우며, 소비자들이 가치에 대해 지불할 의사가 있는 한 Amex는 가격 결정력을 유지할 수 있다고 본다.

 

지속적인 제품 혁신과 가치 제안 강화

아메리칸 익스프레스는 경쟁사의 움직임에 반응하기보다 자체적인 정기적인 제품 리프레시 주기를 가지고 혁신을 이어간다.

 

이는 고객이 가장 중요하게 생각하는 영역에서 더 많은 혜택과 서비스를 제공하여 가치 제안을 풍부하게 하는 데 중점을 둔다. 연회비를 인상하는 경우에도, 그보다 훨씬 더 많은 가치를 추가하여 고객이 지불하는 비용을 상회하는 혜택을 제공하는 것이 이 전략의 핵심이다.

 

실제로 최근 미국 컨슈머 골드, 델타, 힐튼 카드 리프레시 이후 고객 수요가 증가하여 두 자릿수 계정 성장과 30% 이상의 매출 성장을 기록했으며, 카드 수수료 수익은 최소 60% 증가했다.

 

올 가을에는 미국 컨슈머 및 비즈니스 플래티넘 카드 리프레시가 예정되어 있으며, 이를 통해 카드 회원이 연회료를 훨씬 초과하는 가치를 얻을 수 있도록 더 차별화된 혜택과 세계적인 수준의 파트너를 추가할 예정이다.

 

이러한 리프레시 전략은 수익 증가와 함께 신규 고객의 신용 품질 향상에도 기여하고 있다.

반응형

고객 기반 확장 및 미래 성장 동력

아메리칸 익스프레스는 지난 분기에 310만 개의 신규 카드를 확보했으며, 특히 미국 컨슈머 비즈니스에서 분기당 약 150만 개의 신규 카드를 확보하며 지속적인 성장 여력을 보여주고 있다.

 

신규 고객 유치는 강력한 청구 성장을 뒷받침하며, 강력한 고객 유지율(98%에 달하는 소비 유지율)을 보이고 있다.

 

특히 밀레니얼 및 Z세대의 소비 증가(밀레니얼 10% 증가, Z세대 40% 증가)를 통해 젊은 소비자층으로의 확장 기회를 적극 활용하고 있다.

 

이들은 가치에 민감하며, 아메리칸 익스프레스 카드를 통해 얻는 가치를 중요하게 생각한다. 또한, 국제 사업은 두 자릿수 성장률(FX 조정 기준 12% 증가)을 기록하며 강력한 성장 동력을 제공하고 있다.

 

국제 시장에서 프리미엄 제품의 잠재력이 매우 크며, 특히 소기업(SMB) 부문에서 큰 기회가 있다고 판단한다.

 

미래 결제 시스템을 위한 투자도 게을리하지 않는다. 코인베이스(Coinbase)와의 파트너십을 통해 스테이블코인 및 블록체인 기술을 탐색하며, 스테이블코인이 소기업 및 대기업의 국경 간 거래에 유용할 수 있다고 보고 있다.

 

결론: 경쟁을 통한 성장 확신

아메리칸 익스프레스는 "최고의 회사가 승리할 것"이라는 믿음 아래, 고객을 최우선으로 생각하고 혁신적인 제품과 서비스를 지속적으로 개발하며 주주들에게 수익을 제공하는 투자를 계속할 것이라고 밝힌다.

 

이러한 전략들을 통해 아메리칸 익스프레스는 2분기 매출이 전년 대비 9% 증가한 179억 달러, 주당 순이익이 17% 증가한 4.48달러를 기록하는 등 강력한 재무 성과와 신용 건전성을 유지하고 있다.

 

회사는 2025년 하반기에도 매출 성장률 8%에서 10%, 주당 순이익 15달러에서 15.50달러라는 연간 가이던스를 재확인하며 지속적인 성장에 대한 자신감을 내비친다.

 

이는 변화하는 시장 환경 속에서도 아메리칸 익스프레스가 끊임없이 혁신하고 고객에게 집중하며 시장 리더십을 공고히 하는 전략이 효과를 발휘하고 있음을 보여주는 대목이다.

 

https://youtu.be/BtUzJFqnXnw?si=OiNKVerjuxCKz0wl